2023-04-21 20:53:18 來源:上海證券報·中國證券網(wǎng)
上證報中國證券網(wǎng)訊(記者 陸海晴)主動權(quán)益類基金的業(yè)績分化正持續(xù)擴大。今年以來,收益率最高者超過70%,最低者虧損接近20%,兩者相差已超過90個百分點。從近半年維度來看,基金業(yè)績首尾相差甚至接近110個百分點。
與此同時,越來越多的基金經(jīng)理追逐熱點,采取“押注式”投資方法調(diào)整持倉,導(dǎo)致基金凈值暴漲暴跌。
在業(yè)內(nèi)人士看來,基金業(yè)績極致分化的背后與結(jié)構(gòu)性行情,以及基金經(jīng)理的極致投資操作有關(guān)。對于普通投資者而言,選擇基金的難度越來越高。
【資料圖】
年內(nèi)基金業(yè)績首尾相差超90個百分點
Choice數(shù)據(jù)顯示,截至4月20日,主動權(quán)益類基金今年以來平均收益率為4.16%。在震蕩的市場行情中,約七成主動權(quán)益類基金保持了正收益。具體而言,700多只基金今年以來收益率在10%以上,其中有80多只基金今年以來收益率超過30%,蔡嵩松管理的諾安積極回報混合A以72.06%的收益率暫列第一。
一半是海水,一半是火焰。市場的另一面,部分基金今年以來虧損超過10%。其中,上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選混合今年以來虧損19.69%,這意味著業(yè)績最高者和最低者的收益率相差91.75個百分點。
事實上,今年主動權(quán)益類基金的業(yè)績首尾之差正持續(xù)擴大。具體來看,截至一季度末,業(yè)績最高者和最低者的收益率相差約67個百分點。1個月不到的時間,基金業(yè)績首尾之差提高了20多個百分點。
進一步拉長期限來看,這一分化態(tài)勢更為明顯,基金業(yè)績首尾之差甚至接近110個百分點。截至4月20日,泰信行業(yè)精選混合A近半年凈值上漲74.34%,然而業(yè)績墊底的富安達新興成長混合A近半年虧損34.69%。
多位基金經(jīng)理“押注式”調(diào)倉
滬上一位基金研究員表示,短時間基金業(yè)績分化如此之大較為罕見?!敖衲杲Y(jié)構(gòu)性行情演繹得較為極致,TMT板塊領(lǐng)漲,新能源板塊表現(xiàn)不佳。同時,基金投資中押注單一行業(yè),加劇了這種分化?!?/p>
從實際情況來看,為了博取更高的收益,越來越多的基金經(jīng)理快速將持倉調(diào)整至熱點板塊。從結(jié)果來看就是基金凈值大漲大跌,這些“追風(fēng)”的基金經(jīng)理已然重倉押注。
以海富通股票混合為例,截至去年底,該基金前十大重倉股包括鵬輝能源、禾邁股份、盛弘股份、陽光電源等多只新能源相關(guān)股票。4月10日,新能源板塊漲幅居前,然而該基金凈值跌幅超過7%。4月20日,人工智能板塊領(lǐng)漲,該基金單日凈值上漲7.24%。
無獨有偶,中金成長精選混合持倉也發(fā)生了明顯調(diào)整。截至去年底,該基金前十大重倉股分別是陽光電源、固德威、德業(yè)股份、德賽西威、比亞迪等新能源板塊個股。截至今年一季度末,基金持倉發(fā)生了顯著變化,重點布局人工智能、傳媒、數(shù)字經(jīng)濟及基礎(chǔ)設(shè)施、半導(dǎo)體設(shè)計等,前十大重倉股包括藍色光標、中科曙光、昆侖萬維、芒果超媒等。
投資者選基難度大幅提升
一些隱憂也就此浮現(xiàn)。滬上一位基金經(jīng)理表示,首先,押注式打法會加大基金凈值的波動,近期不少基金凈值暴漲暴跌,對普通投資者的心理承受能力是巨大的挑戰(zhàn),容易誘導(dǎo)投資者追漲殺跌。同時,買基金的本質(zhì)在于分散風(fēng)險,但基金的漲跌卻與股票無異,近日部分基金凈值漲幅甚至超過10%。
其次,選擇基金的難度也大幅提高。一方面,越來越多基金采取極致的操作,對于投資者而言,相當(dāng)于選擇細分行業(yè)主題基金,這需要對市場具有較高的判斷能力,很多投資者并不具備這個能力。另一方面,部分基金追逐頻繁熱點,與其呈現(xiàn)的投資策略并不相同。
此外,市場熱點切換較快,如果沒有深度的研究,基金追逐熱點容易高位站崗。盡管許多基金今年以來業(yè)績較為搶眼,但將時間拉長,不少基金前期業(yè)績較為糟糕。
業(yè)內(nèi)人士建議,對于大多數(shù)普通投資者而言,在選擇基金的時候,不要被短期亮眼的業(yè)績迷惑,建議選擇配置更加均衡的基金,這樣才能“拿得住”;同時,對于基金公司而言,應(yīng)當(dāng)與投資者溝通清楚基金的投資策略,以及重點投資方向,不能拿投資者的錢“豪賭”。
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