2023-05-08 12:38:28 來源：證券之星
2023年5月6日藥石科技（300725）發(fā)布公告稱公司于2023年5月5日召開業(yè)績說明會。
具體內(nèi)容如下：
(資料圖)
問：你好，請貴司作為國內(nèi)最早上市的分子砌塊領(lǐng)域龍頭公司，有何技術(shù)上的優(yōu)勢？
答：公司分子砌塊的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在藥物化學(xué)領(lǐng)域，研發(fā)團(tuán)隊有著豐富的新藥研發(fā)工作經(jīng)驗，憑借自身在藥物化學(xué)、分子模擬和有機(jī)合成方面的強(qiáng)大技術(shù)優(yōu)勢，設(shè)計開發(fā)了一個包含 20 多萬種獨特新穎的用于化學(xué)相關(guān)藥物研發(fā)的藥物分子砌塊庫。以“啟迪藥物設(shè)計、加速新藥發(fā)現(xiàn)”為目的，通過以市場和科學(xué)驅(qū)動的設(shè)計策略確保產(chǎn)品的新穎性、多樣性和有效性，使其設(shè)計、供應(yīng)的分子砌塊能夠幫助藥物化學(xué)家在實際研發(fā)中改善藥物理化性質(zhì)、活性和選擇性，以及生物安全性等條件，極大提高苗頭化合物和先導(dǎo)化合物的發(fā)現(xiàn)和優(yōu)化效率。在分子砌塊業(yè)務(wù)中，公司采取以系列為主的研發(fā)模式，系統(tǒng)性構(gòu)建研發(fā)團(tuán)隊對特定結(jié)構(gòu)的合成知識和能力，形成了系列產(chǎn)品合成技術(shù)優(yōu)勢，63 個化合物系列覆蓋小分子藥物研發(fā)主要領(lǐng)域，可以快速響應(yīng)客戶需求。截至目前，公司已經(jīng)完成超過 40,000 砌塊化合物的自主合成，在三元環(huán)、四元環(huán)、橋環(huán)、螺環(huán)、五元脂肪環(huán)、六元脂肪環(huán)、芳香雜環(huán)等領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位；同時，實時跟蹤全球研發(fā)熱點，快速開發(fā)和供應(yīng)氘代藥物分子、PROTC、DC 和寡核苷酸等新化學(xué)實體相關(guān)的新穎分子砌塊。公司具備完善的合成、工藝開發(fā)和生產(chǎn)能力，穩(wěn)定的原料供應(yīng)管理，可持續(xù)供應(yīng)從克級、公斤級到噸級的分子砌塊產(chǎn)品，支持新藥研發(fā)、開發(fā)至商業(yè)化需求，為客戶項目的推進(jìn)提供重要保障。
問：請貴公司在國內(nèi)和國外的業(yè)務(wù)各占比多少，在哪些國家占比最高？
答：投資人，您好。公司來自于國外的業(yè)務(wù)占總體 60-70%左右，目前主要集中在歐美地區(qū)。
問：請公司 ADC 業(yè)務(wù)占比是多少，未來前景如何？
答：DC 相關(guān)能力正在建設(shè)中，目前占收入的比重整體還不高。公司依托公司分子砌塊獨特資源，已推出了近百條的 linker-payload 目錄以及近千條的 linker 目錄，部分 linker 產(chǎn)品已完成交付，設(shè)計并合成了一系列新型 Payload。2022 年內(nèi)，CDMO 團(tuán)隊為某跨國制藥企業(yè)交付了高難度 payload 項目。浙江暉石高等級的高活公斤級實驗室（OEB-5）在今年年內(nèi)投入使用，可進(jìn)一步完善公司高活藥物生能力，為承接后續(xù) DC類規(guī)?；a(chǎn)項目提供保障。
問：AI 制藥領(lǐng)域有何成果？
答：公司在 IDD 有兩個方面的布局，一是新穎結(jié)構(gòu)苗頭化合物的發(fā)現(xiàn)；二是預(yù)測功能，對選擇性，理化性質(zhì)，和毒性等方面的預(yù)測。在苗頭化合物發(fā)現(xiàn)方面，藥石的 IDD 具備獨特的優(yōu)勢，原因是基于藥石獨特的分子砌塊庫建設(shè)的，產(chǎn)生的苗頭化合物質(zhì)量高，體現(xiàn)在易于優(yōu)化性和高成藥性，應(yīng)用分子砌塊庫可以快速的探索活性-結(jié)構(gòu)關(guān)系和性質(zhì)-結(jié)構(gòu)關(guān)系，解決關(guān)鍵的藥化問題，得到高質(zhì)量的臨床前候選化合物。同時藥石IDD 技術(shù)真實應(yīng)用到實際項目推進(jìn)中，做到技術(shù)平臺和項目推進(jìn)融合。
問：請公司在 AI 制藥方面已經(jīng)與哪些公司開展了合作？取得了哪些實際成效？
答：公司重點開發(fā)基于超大成藥化學(xué)空間的人工智能藥物發(fā)現(xiàn)技術(shù)平臺，該技術(shù)為公司自主研發(fā)，目前暫未與外部公司開展合作。具體成效體現(xiàn)在以下幾方面首先利用人工智能機(jī)器學(xué)習(xí)算法，開發(fā)了獨有的基于分子砌塊和有效化學(xué)反應(yīng)的動態(tài)化學(xué)空間，從根本上突破了限制超大化合物庫構(gòu)建的算力、存儲和管理瓶頸，已經(jīng)建成的化學(xué)空間可生成分子達(dá)到萬億級以上，與此同時結(jié)合內(nèi)部開發(fā)的人工智能成藥性篩選優(yōu)化算法，進(jìn)一步保證在此化學(xué)空間內(nèi)生成的分子同時具有優(yōu)越成藥性。區(qū)別于傳統(tǒng)意義上以枚舉算法為基礎(chǔ)的絕大部分商業(yè)庫，公司所開發(fā)的新穎正合成算法切實保證了庫容分子的可合成性。結(jié)合內(nèi)部開發(fā)的結(jié)合口袋 -配體算法和最新發(fā)布的全新開源蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測lphaFold2 算法模型，公司人工智能藥物研發(fā)團(tuán)隊開發(fā)了針對獨特動態(tài)化學(xué)空間的人工智能全局優(yōu)化分子生成算法平臺，有別于目前主流機(jī)器學(xué)習(xí)算法對傳統(tǒng)枚舉為基礎(chǔ)的虛擬化合物篩選所需的巨大算力，該算法平臺初步具備了針對絕大部分創(chuàng)新靶點的人工智能快速篩選并且能夠持續(xù)產(chǎn)生全新結(jié)構(gòu)分子的能力，并且極大降低了對人工智能算力的需求。
問：創(chuàng)新藥新規(guī)對公司國內(nèi)業(yè)務(wù)有明顯影響嗎？
答：國內(nèi)創(chuàng)新藥提高研發(fā)質(zhì)量，注重臨床價值，對新穎化學(xué)結(jié)構(gòu)及良好成藥性的產(chǎn)品和服務(wù)需求將進(jìn)一步加大，有利于公司國內(nèi)業(yè)務(wù)拓展。2022 年度，公司國內(nèi)業(yè)務(wù)同比增長 36%。
藥石科技（300725）主營業(yè)務(wù)：藥物分子砌塊的設(shè)計、合成和銷售;關(guān)鍵中間體的工藝開發(fā)、中試、商業(yè)化生產(chǎn)和銷售;藥物分子砌塊的研發(fā)和工藝生產(chǎn)相關(guān)的技術(shù)服務(wù)。
藥石科技2023一季報顯示，公司主營收入3.83億元，同比上升14.24%；歸母凈利潤5775.6萬元，同比下降18.47%；扣非凈利潤4167.87萬元，同比下降36.11%；負(fù)債率45.63%，投資收益728.12萬元，財務(wù)費用2089.9萬元，毛利率45.24%。
該股最近90天內(nèi)共有16家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級12家，增持評級4家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為87.88。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：
融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入1.13億，融資余額增加；融券凈流出876.61萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，藥石科技（300725）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河良好，盈利能力良好，營收成長性一般。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤率、應(yīng)收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標(biāo)3星，好價格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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